Bulgarie vs Portugal : flat tax vs post-NHR
Le NHR portugais est mort. La Bulgarie affiche 10% mais le taux effectif est de 19%. Deux pays de l'UE, deux modeles differents, et une troisieme option qui les surpasse tous les deux sur le reinvestissement.
Deux pays de l'UE, deux realites fiscales
La Bulgarie mise sur les taux bas. Le Portugal misait sur le NHR. Depuis sa suppression, l'equation a fondamentalement change.
Bulgarie : le flat tax seduisant
10% d'IS, le plus bas de l'UE. Cout de vie tres bas. Membre UE (2007), Schengen (2025), zone euro (2026). Mais le taux effectif sur dividendes distribues est de 19% (retenue doublee a 10%). Instabilite politique chronique, absence de l'OCDE, et image de corruption au sein de l'UE.
Portugal : l'apres-NHR
Le regime NHR (Non-Habitual Resident), qui attirait les entrepreneurs avec un taux de 20% sur certains revenus etrangers, a ete supprime pour les nouveaux arrivants en 2024. Sans NHR : IS a 21%, IRS progressif jusqu'a 48%, charges sociales de 34,75%. Le cout de la vie a explose a Lisbonne et Porto. Le Portugal reste dans l'UE, Schengen, zone euro et OCDE.
Bulgarie vs Portugal : le comparatif complet
| Critere | Bulgarie | Portugal |
|---|---|---|
| IS (taux standard) | 10% flat | 21% (17% PME sur 50k) |
| Regime fiscal special | Aucun | NHR supprime (2024) |
| Retenue dividendes | 10% (doublement 2024) | 28% |
| Taux effectif distribue | ~19% | ~43% (IS + dividendes) |
| Charges sociales (total) | ~32,7% | ~34,75% |
| IRS / IR (max) | 10% flat | 48% progressif |
| Membre UE | Oui (2007) | Oui (1986) |
| Zone euro | Oui (depuis 2026) | Oui (depuis 2002) |
| Schengen | Oui (complet, 2025) | Oui (depuis 1995) |
| OCDE | Non (candidat) | Oui (fondateur, 1961) |
| Stabilite politique | Fragile (8 elections en 5 ans) | Stable |
| Cout de vie (vs Paris) | -50 a -60% | -10 a -20% (Lisbonne) |
| Stigmate fiscal | Modere (corruption) | Aucun |
| Stripe / SEPA | Oui / Oui | Oui / Oui |
| Convention fiscale France | Oui (1987) | Oui (1971, cadre OCDE) |
| Previsibilite fiscale | Retenue doublee en 2024 | NHR supprime en 2024 |
| Accompagnement francophone | Tres rare | Disponible |
Les limites de chaque modele
Le flat tax bulgare a perdu son avantage reel. Le NHR portugais n'existe plus. Voici ce que les deux ne vous disent pas.
Bulgarie : l'avantage fiscal s'est erode
Le doublement de la retenue sur dividendes en 2024 (de 5% a 10%) a porte le taux effectif bulgare a 19%. L'ecart avec les pays a IS plus eleve s'est considerablement reduit. En parallele, l'instabilite politique (8 elections en 5 ans) et la corruption (72e au CPI) creent un environnement incertain. La Bulgarie n'est pas membre de l'OCDE.
Portugal : la fin d'une ere
Le NHR etait le principal argument du Portugal pour les entrepreneurs etrangers. Sans lui, le regime fiscal standard est lourd : IS 21%, IRS jusqu'a 48%, retenue dividendes 28%. Le cout de la vie a explose : Lisbonne est desormais comparable a des villes d'Europe de l'Ouest. Le rapport cout/avantage s'est inverse.
Le probleme commun : la previsibilite
Les deux pays ont modifie leur regime fiscal en 2024 dans le sens d'une augmentation. La Bulgarie a double sa retenue dividendes. Le Portugal a supprime le NHR. Pour un entrepreneur qui planifie a 5 ou 10 ans, cette instabilite fiscale est un risque concret. Un systeme qui change peut changer encore.
Ni l'un ni l'autre ne taxe a 0% les reinvestissements
C'est la difference fondamentale. En Bulgarie, chaque euro de benefice est taxe a 10%, meme si vous reinvestissez. Au Portugal, c'est 21% (ou 17% PME sur 50k). La Lettonie taxe les benefices reinvestis a 0%. Pour un entrepreneur en phase de croissance, cette difference se chiffre en dizaines de milliers d'euros par an.
LE TROISIEME CHOIX
La Lettonie offre ce que ni la Bulgarie ni le Portugal ne proposent : 0% sur les benefices reinvestis, dans un cadre UE stable et accredite OCDE.
Bulgarie
- IS 10% flat (19% effectif distribue)
- Cout de vie tres bas (-50/60%)
- UE, Schengen (2025), Euro (2026)
- Pas OCDE, instabilite politique
- Corruption, stigmate modere
- Retenue dividendes doublee en 2024
Portugal
- IS 21% (17% PME sur 50k)
- UE, Euro, Schengen, OCDE
- Zero stigmate, bonne reputation
- NHR supprime (2024)
- Cout de vie eleve (Lisbonne)
- Fiscalite lourde (IRS 48%, div. 28%)
Lettonie
- 0% sur benefices reinvestis
- UE (2004), Euro (2014), Schengen (2007)
- OCDE (2016), zero stigmate
- Systeme stable depuis 2018
- Cout de vie bas (-30/40% vs Paris)
- Accompagnement francophone (Balt Partners)
Pourquoi la Lettonie plutot que la Bulgarie ou le Portugal ?
0% sur les benefices reinvestis
Ni la Bulgarie (10%) ni le Portugal (21%) ne permettent de capitaliser en franchise d'impot. La Lettonie si. Tant que vos benefices restent dans l'entreprise, vous ne payez rien. C'est aussi l'avantage cle face a l'Irlande et ses 12,5% sur tous les profits.
Stabilite fiscale eprouvee
Le systeme de 0% reinvesti est en place depuis 2018 sans modification. La Bulgarie a double sa retenue dividendes en 2024. Le Portugal a supprime le NHR en 2024. Quand vous planifiez sur 5-10 ans, la stabilite du cadre fiscal compte autant que les taux eux-memes.
Meilleur rapport cout/accreditations
Le Portugal a les accreditations mais les taux sont eleves et la vie est chere. La Bulgarie a les taux bas mais pas l'OCDE ni la stabilite. La Lettonie offre les deux : cout de vie bas, 0% reinvesti, et toutes les accreditations (UE, Euro, Schengen, OCDE). Comparez aussi avec l'Estonie qui partage le modele 0% reinvesti.
Accompagnement francophone complet
Le Portugal a l'avantage de la communaute francophone existante. Mais en Lettonie, Balt Partners vous offre un accompagnement dedie en francais a chaque etape. En Bulgarie, c'est quasi impossible a trouver.
Questions frequentes
Le Portugal est-il encore interessant apres la fin du NHR ?
Le regime NHR a pris fin pour les nouveaux arrivants en 2024. Sans NHR, le Portugal applique un IS de 21% (PME : 17% sur les premiers 50 000 EUR), un IRS progressif pouvant atteindre 48%, et des charges sociales de 34,75%. Le cout de la vie a fortement augmente. Le Portugal reste attractif pour le cadre de vie, mais fiscalement, il a perdu son avantage.
La Bulgarie est-elle une bonne alternative au Portugal ?
La Bulgarie offre un IS a 10% (le plus bas de l'UE) et un cout de vie tres bas. Mais la retenue sur dividendes a double a 10% (19% effectif), les charges sociales sont elevees (32,7%), et le pays souffre d'instabilite politique et de corruption. C'est moins cher que le Portugal, mais avec des risques institutionnels differents.
La Lettonie est-elle vraiment a 0% sur les societes ?
Les benefices reinvestis dans l'entreprise sont taxes a 0%. Vous ne payez l'impot (20% CIT) que lorsque vous distribuez des dividendes. C'est le systeme estonien applique en Lettonie depuis 2018. Ni la Bulgarie (10% sur tout) ni le Portugal (21%+ sur tout) n'offrent cette flexibilite.
Le cout de la vie est-il comparable entre les trois pays ?
La Bulgarie est la moins chere (-50/60% vs Paris), suivie de la Lettonie (-30/40% vs Paris). Le Portugal a vu ses prix exploser : Lisbonne est desormais comparable a certaines villes d'Europe de l'Ouest (-10/20% vs Paris). Riga offre le meilleur rapport qualite/prix avec une infrastructure moderne et une qualite de vie europeenne.
Quel pays offre la meilleure stabilite fiscale ?
Le Portugal et la Lettonie sont tous deux stables politiquement et membres de l'OCDE. La Bulgarie traverse une instabilite politique chronique (8 elections en 5 ans) et n'est pas membre de l'OCDE. En termes de previsibilite fiscale, la Lettonie se distingue : le systeme de 0% reinvesti est en place depuis 2018 sans modification, tandis que le Portugal vient de supprimer le NHR et la Bulgarie a double sa retenue dividendes.
Vous hesitez entre d'autres destinations ? Decouvrez aussi nos comparatifs Bulgarie vs Lettonie et Portugal vs Lettonie pour une analyse directe face a la Lettonie. Pour d'autres comparatifs UE, consultez Irlande vs Lettonie ou Malte vs Lettonie.
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